大佬带你划重点，2020年十大稳定币趋势

原文作者：Lou Kerner

编译：SHOU

原文链接：https://medium.com/crypto-oracle/10-things-i-learned-from-stablecoins-are-killing-it-episode-2-on-5-6-20-da860de86517

本文编译自“Stablecoins Are Killing It”系列第二集，在第二集的前半部分嘉宾们讨论了他们对稳定币的宏观看法。后半部分是问答

 

#1 美元正在被移植到公链上

过去一年里，稳定币相比于比特币和以太坊在总价值交易中所占份额越来越高，美元正在逐渐被移植到公链上。

 

#2 COVID-19极大的加速的稳定币的增长

 

COVID-19在很大程度上加速了稳定币的增长，在2020年第一季度增加的市值几乎与2019年全年一样多：

 

#3 第一季度稳定币最大赢家前三名分别是Tether, BUSD (Binance), & DAI

 

币安的BUSD在第一季度增长最快，主要是因为币安交易所在做BUSD交易对的推广，并且之前BUSD基数较小。

Maker的DAI增长主要是受益于1月份引入的多抵押品DAI。

最重要的是，随着市场参与者继续被吸引到流动性最强的稳定币中，Tether的主导地位份额将继续增长。

 

#4 Circle在2018年底推出USDC之前的市场研究表明，市场最担心的是交易对手风险

 

在推出USDC之前，Circle利用其交易网络与交易员、投资者和做市商进行了市场研究。USDC潜在用户最担心的是交易对手风险。如果Circle或持有储备的银行破产了怎么办？

为了解决这些问题，Circle与Coinbase建立了合作伙伴关系，并成立了中心联盟，用会员制框架和治理方案监督USDC。该中心预计在2020年增加其他成员。

 

#5 2019年最大的事件是Tether向以太坊的迁移

 

自2014年推出以来的5年中，Tether一直在使用Omni协议。Omni协议是比特币区块链上的第二层协议。2019年中，在币安宣布停止支持Omni协议一天后，Tether宣布将开始发行符合ERC-20的Tether。

在Tether为以太坊的价值转移创建稳定币这一选项后不到一年，以太坊上Tether的价值转移就达到了与比特币同等的水平。

现在，稳定币通过以太坊转移大部分价值。

 

# 6 研究表明，当价格超过1美元时，套利者会从Tether treasury购得稳定币

 

Ganesh的研究表明，由于套利者利用与挂钩资产价格的偏差，Tether treasury和二级市场之间的价格和资金流动之间存在着很强的相关性。当Tether溢价交易时，资金会正向流入二级市场。当它折价交易时，就正好相反。

 

#7 Tether迁移到以太坊区块链，减少了与挂钩资产的偏离，并加速了回归

 

在2019年4月之前，Bitfinex是唯一一个在Omni层与Tether treasury进行交易的地址。自2019年4月以来，与Tether treasury互动的地址数量大幅增加。由于访问量的增加，与锚定资产的偏差变小很多，并很快被抹平。

 

#8 在危机时期，稳定币往往以溢价交易，如果失去信心，则以折价交易

 

在发生危机或剧烈波动时，稳定币往往会溢价进行交易，从而保全资产安全。当一个稳定币的储备受到质疑，或者有其他事件导致信心丧失时，稳定币往往会折价交易。这类似于比索等货币与美元挂钩，如果人们认为美元储备正在走低，那么它们就会折价进行交易。比如Ganesh显示，当比特币价格在2020年3月12日下跌近50%时，六大稳定币都以溢价交易。

Ganesh指出，增加一个允许套利者在不与Tether treasury交易的情况下套利的远期市场，将能使稳定币市场效率更高。

 

#9 Ganesh的研究反驳了表明稳定币的发行会导致加密市场泡沫的研究

 

Ganesh发现比特币的价格与发行Tether没有相关性。这一发现与Griffin & Shams所做的大量公开研究不同。Ganesh将不同的发现归因于观察流动性的方法不同。

 

#10 监管机构仍然是稳定币生态系统的重要组成部分

 

Joao表示他们一直致力于与监管机构合作，随着Facebook/Libra迫使全球监管机构更加关注和思考稳定币问题，合作变得更加容易。

Ganesh认为，监管者会继续谨慎地对待稳定币，重点关注准备金和“银行挤兑”等相关问题。Ganesh强调，如果稳定币在小国家得到广泛采用可能影响金融稳定。央行可能失去控制货币政策的权力，银行也可能失去存款的权力。