详解Injective生态：值得关注的DeFi协议、催化剂和潜在空投

原文作者：THOR HARTVIGSEN

原文编译：深潮 TechFlow

INJ 在 2023 年 1 月的低点为 1.4 美元，最高达到了 45 美元的历史最高价，市值从 1.1 亿美元激增至惊人的 45 亿美元。如此巨大的涨幅引起了市场上众多关注，本文将涵盖 Injective 生态系统的概览、INJ 代币经济学、与其他项目的比较分析、空投策略以及 Volan 升级等多个方面。

介绍

Injective Protocol 是一个针对 DeFi 应用优化的可互操作的 L1 区块链。它具有开箱即用的功能特征，如完全去中心化的订单簿，使得开发诸如交易所和预测市场等应用程序成为可能。Injective 使用 Cosmos SDK 构建，利用 Tendermint 共识实现即时交易最终确定，并促进与以太坊和支持 IBC 的链等主要网络的快速跨链交易

Injective Hub 是与 Injective 交互的平台和网关，提供钱包、治理、质押和 INJ 销毁拍卖功能。原生代币 INJ 用于治理、质押和 dApp 价值获取，初始供应量为 1 亿枚代币，并通过销毁拍卖实现通货紧缩机制。

$INJ 代币涨幅在 2023 年出现了显著增长，涨幅超过 3000% 。这一增长部分归因于 TVL 和用户数量的增长，但肯定也与围绕 INJ 的报道越来越多有关。

在 Injective 上交易

Injective 的交易基础设施允许创建和交易各种现货和衍生品市场。支持链上限价订单簿管理、交易执行、订单撮合、交易结算、交易激励分配，为去中心化交易提供全面的环境。开发人员可以使用 CosmWasm（Cosmos 生态系统的智能合约平台）构建 dApp，从而实现智能合约跨链的无缝迁移。

生态系统概览

Injective 生态系统的特点是其专注于 DeFi 的 dApp，主要集中在现货衍生品交易和资产管理。本概述突出了生态系统中几个值得注意的 dApp：

Helix

Helix 是 Injective 生态系统中最著名的协议，也是最大的永续 DEX（Perp DEX）。它促进跨链加密资产和永续市场的交易，提供领先市场的返利。Helix 的运营方式是零 Gas 费用、低接受者费用和具有竞争力的 Maker 费用回扣，确保具有成本效益的交易体验。

它的总交易量超过 160 亿美元，TVL 为 1000 万美元，使其成为生态系统中最大的 dApp。作为背景，dYdX 链现已成为 Cosmos 生态系统的一部分，其 TVL 为 3.49 亿美元，累计交易量超过 1 万亿美元（dYdX V3+V4的总交易量）。尽管与最大的 Perp DEX 直接比较可能看起来雄心勃勃，但 Helix 在竞争还有很长的路要走。

Black Panther

Black Panther 是一个去中心化的资产管理协议，旨在通过智能金库提供卓越的回报。这些金库利用主动交易策略，如网格交易，提供独特的 alpha 来源，将 Black Panther Finance 与典型的自动复利收益协议区别开来。截至 2024 年 1 月 5 日，该协议的 TVL 为 360 万美元，使用诸如网格交易、趋势跟随和实际收益等策略。金库已产生高达 100-600% 的 APY。

Dojoswap

受 Uniswap 启发，Dojoswap 是 Injective 区块链上的自动化市场做市商（AMM）协议。它促进生态系统内各种资产的去中心化链上交换。

Astroport

Astroport 是一个去中心化、无需许可的开源 DEX。该协议由代币持有者社区通过 Astral Assembly、Astroport 的 DAO 进行管理，支持无需许可的资产列表、多种池类型和强大的激励结构。它具有可编程流动性、新的 Rust 代码库、Oracle 集成和简便的 dApp 集成，支持各种流动性池类型，并提供数据丰富的用户界面。Astroport 已在 Terra、Sei、Injective 和 Neutron 上线。

Talis

Talis 类似于以太坊上的 Blur，提供 NFT 市场、启动板和艺术家工具。它促进在 Injective 生态系统内购买、销售和交易 NFT。 $TALIS 代币确认会发行，要符合资格，必须与该平台进行互动，例如购买或出售 NFT。

INJ 代币经济学

INJ 代币概述

• INJ 代币推出时的初始供应量为 1 亿枚

• 通货膨胀率：代币初始时的通货膨胀率定为 7% ，计划随时间降低至 2% ，以控制供应增长

治理

• 代币效用：INJ 作为 Injective 链的治理代币，使代币持有者能够参与关键生态系统决策

• DAO 参与：INJ 持有者可以提议新的市场上市并参与其他治理决策，有助于协议的去中心化管理

• 社区驱动治理：Injective Labs 团队放弃投票权，以确保治理权留在社区手中，促进民主和去中心化的治理结构

通货紧缩机制

• 回购和销毁：INJ 已实施一种回购和销毁机制，其中生态系统收取的 60% 费用用于购买 INJ 代币，然后进行销毁

• 供应减少：这种通货紧缩过程旨在随着时间的推移减少 INJ 代币的总供应量，从而可能增加稀缺性和价值

• 迄今为止，已通过拍卖销毁了总计 580 万枚 $INJ 代币，价值 2.41 亿美元

INJ 销毁 2.0 升级

• 增强型代币销毁：INJ 销毁 2.0 升级允许所有在 Injective 上构建的 dApp 参与 INJ 销毁拍卖，对它们可以销毁的数量没有限制

• 经济影响：此升级旨在通过从 Injective 生态系统的所有 dApp 中捕获价值，加强链上经济，进一步统一各利益相关方的利益

INJ 代币经济的结构旨在平衡初始代币供应与激励开发、奖励用户和维持通货紧缩供应以支持代币价值的机制。治理模型确保社区在协议的方向上发挥重要作用，而销毁机制旨在为 Injective 生态系统创建可持续的经济模型。

INJ 价格表现

INJ 在 2023 年 1 月的低点为 1.4 美元，最高达到了 45 美元的历史最高价，市值从 1.1 亿美元激增至惊人的 45 亿美元。

比较分析

尽管在价格行动和市值增长方面表现令人印象深刻，但 TVL 指标并未显著增长，无法证明估值如此大幅上涨是合理的。让我们使用 DefiLlama 的简单 Mcap/TVL 指标，将 INJ 估值与 Cosmos 内的流行生态系统进行比较。

Injective 的 Mcap/TVL 比率为 155 ，几乎高于任何其他生态系统。

要与 Cosmos 之外的其他主要生态系统进行快速比较，请参阅下表：

将 Injective 与 Kujira 和 Osmosis 进行比较

Osmosis DEX 和 Kujira 是两个不同且流行的应用链/Defi 应用程序，它们在 Cosmos 生态系统中运行，每个应用程序都有自己独特的功能和产品。 Osmosis 是一款支持 AMM 的现货 DEX，允许创建流动性池并促进支持 IBC 的代币交易。目前，该交易所有 92 种代币和 329 个交易对。

Kujira 是一个 Cosmos L1区块链平台，优先考虑社区选择的项目。它在半许可的基础上运行，需要治理批准才能启动合同，确保网络的质量和可持续性。 Kujira 具有链上调度程序，可减少对机器人的依赖，从而减少浪费的交易并提高协议效率。该平台支持原生代币生成，简化了智能合约开发，因为每个代币都成为原生 Cosmos 代币。

空投策略

价格飙升和受欢迎程度吸引了很多关注，特别是与代币空投有关，一些项目已经确认向 INJ 持有者进行空投。凭借强大的 1.5 亿美元生态系统基金，项目将通过空投吸引用户并产生吸引力。下面是一些潜在的空投，以及如何获取它们。

钱包

• 获取 Keplr 钱包 - https://www.keplr.app/

• 从 CEX 将 INJ 发送到您的 Keplr 钱包，或在 Osmosis 或 Astroport 上将资产转换为 INJ

Helix

在 Helix 应用程序上交换或交易。

Talis

通过 Talis 协议质押$INJ，更多详情请点击这里。

Black Panther

通过 Black Panther 验证者质押$INJ 或存入其金库之一。

Volan 主网升级

Injective Volan 主网升级，称为 314 提案，是 Injective 区块链网络的计划更新。这次升级非常重要，因为它将在特定区块高度暂时停止区块链，然后用新版本的软件 1.12.0 重新启动。这次升级的主要改进包括：

• 真实世界资产（RWA）模块，引入了一种以合规方式创建和管理代表真实世界金融产品（例如代币化法定货币或信贷产品）的资产的新方法

• 通过 IBC Hook 和数据包转发中间件改进了跨链功能，从而可以跨不同区块链网络实现更复杂的交易

• 减少链上通货膨胀参数，预计将使 INJ 代币变得更稀缺，随着时间的推移可能更有价值

• 通过新的企业 API 提高可扩展性，旨在减少延迟，特别是对于机构参与者

• 添加了奇特的预言机设计，这将允许集成链外价格供给，从而能够在 Injective 上推出独特的资产和市场

• 扩展了燃烧 Injective 上生成的银行代币的功能，并集成了 EIP 712 V2，以实现更好的以太坊钱包集成和开发人员体验

总而言之，Injective 生态系统中发生了很多有趣的事情。虽然最近的价格走势更多地归因于叙事而不是基本面的改善，但很明显，生态系统今年有几个催化剂，包括总体生态系统增长、技术升级和协议的空投营销活动。