美联储利率飙升 比特币市场闪崩？

作者：Daniel Kuhn，coindesk 翻译：善欧巴，金色财经

比特币暴跌！周一盘中跌幅7.5%，创8月中旬以来最大跌幅！

比特币今年以来仍然上涨超过150%，但盘中突然出现的大幅下跌提醒了人们，这个最大加密货币的波动性依然巨大。

上周，比特币似乎势不可挡，行业许多长期存在的难题似乎都得到了解决。那么，为什么今天比特币会突然暴跌？

或许，我们应该先从它之前上涨的原因说起。

例如，最大的加密货币交易所币安同意向美国当局支付43亿美元的罚款以继续运营，这笔“历史性的”罚款似乎不会让币安元气大伤。这一和解也让美国证券交易委员会 (SEC) 与美国交易所 Coinbase 和 Kraken 之间的法律纠纷看起来没那么糟糕了。

总体而言，美国的监管环境似乎正在放松。虽然还没有达到“监管清晰”的程度，但高层立法者已经提出了相关提案，暗示了未来的发展方向。

此外，一些可预见的事件，比如明年的比特币“减半”（网络将减半挖出的比特币数量），以及潜在的 SEC 批准比特币 ETF 申请，也推动了比特币价格的上涨。市场观察者一直在讨论这两件事，可以说 ETF 是最近比特币价格上涨的主要推动力。

最后，还有宏观经济因素。比特币有时被称为“数字黄金”，因为它理论上可以像黄金一样充当价值储存手段，因此其价格与实物黄金一起上涨。近期金价创下收盘历史新高，部分原因是通胀担忧。

美联储利率飙升，加密货币市场闪崩？

美国联邦储备委员会为遏制通胀和抑制过热的经济而将利率升至21世纪以来的最高水平。许多专家认为，美联储的工作即将完成，甚至有人表示，美联储可能会在明年上半年回过头来降低利率。

降低利率对比特币有利，就像对经济活动有利一样，它通过降低借贷成本“使钱变得更便宜”，这意味着市场上流通的资金会增加。此外，由于较低的利率会降低政府债券等更安全的投资的吸引力，导致预期投资回报降低，因此这些资本可能会沿着风险曲线向下流动，流向像加密货币这样的资产类别。

我并不真正理解导致今天“闪崩”的原因，这场崩盘始于周日晚上的一次市场修正。与加密货币相关的股票，如 MARA 和 RIOT，今天都出现两位数的跌幅，即使科技股重仓的纳斯达克指数有望上涨。

许多人，比如 VDX 研究负责人 Greta Yuan，将目光投向了宏观因素。周五，一份强于预期的就业报告出炉，华尔街日报的“美联储风向标”记者 Nick Timiraos 预测，美联储本身将在 2024 年降息。“微调”的原因可能是“超出预期的非农就业数据和更低的失业率，”她说。

与此同时，Metalpha 高级分析师 Lucy Hu 昨晚告诉 CoinDesk，这可能是“理性的获利过程”的一部分，这意味着交易者基本上赚到了他们想要的钱，并决定套现。CoinDesk 的市场观察员 Omkar Godbole 称，加密货币衍生品的资金利率“过热”。

虽然加密货币衍生品市场中的杠杆程度可能无法解释市场修正的始作俑者问题，即到底是什么导致了市场修正，但它确实有助于解释为什么一种资产会在如此短的时间内跌幅如此之大。Godbole 还使用了诸如“过度的看涨杠杆”和“多头头寸过度拥挤”等词语。

当交易者过度杠杆化时，他们本质上是在交易借来的钱。这意味着他们正在利用并不真正存在的资本来推高资产价格，同时，如果价格下跌，他们可能会被清算，这对整个市场产生更大的影响。杠杆很好，直到它不好为止。

这也意味着，无论是好是坏，杠杆程度被重置到了一个更健康的状态。读者朋友们，这在加密世界中要记住的一个教训：当一切看起来利好时，价格可能会因为一个小小的闪失而大幅波动。所以保持理性，认识到波动性是双向的……