LD Capital热点周报：加密行业赛道透视

【摘要】

DeFi：Liquity协议收入增长接近90%，GHO稳定币借款利率或将进一步提升。

LSD：上周ETH质押率上涨至23.10%，环比增长1.23%；本周ETH质押收益率继续创新低至3.34%，年化通胀上升至0.46%。

以太坊L2：Layer2 TVL总量为106亿美元，近7日整体TVL下跌0.92%，Mantle近7日上涨最快，TVL增长43.44%。

DEX：Dex combined TVL 10.71 billion,较上周基本减少800mln。Dex 24小时交易量1billion, 7天交易量10.45billion, 较上周减少2.5billion。

衍生品：自8月18日下跌以来，伴随BTC的反弹，加密货币衍生品市场的交易量和持仓量有所恢复，但是仍然低于下跌之前的水平。

【DeFi】

Liquity

Liquity治理代币LQTY近一周价格走势坚挺，涨幅接近40%。近一个月以来，LQTY代币价格一直处于向上突破趋势，一方面原因在于Liquity在9月份协议收入增长接近90%，另一方面可能是背后有资金在操纵。

近一周内有三个地址从币安交易所内大额提币，累积提币总量达到230万枚左右

Aave

Aave社区发起“将GHO借款利率进一步提高50个基点（bps）”提案，从2.5%提高至3%，以加强GHO锚定、增加GHO收入。StkAave持有者的折扣保持不变，仍为30%。目前该提案已获得社区认同，下一步将发起链上执行投票。

此前在9月19日，Aave社区已投票通过“提高GHO借款利率至2.5%”提案。

【LSD】

上周ETH质押率上涨至23.10%，环比增长1.23%。上周有2778万枚ETH锁定在信标链中，对应质押率23.10%，环比增长1.23%；其中活跃验证节点86.21万个，环比增长1.44%，进入队列待激活验证节点完全出清。本周ETH质押收益率继续创新低至3.34%，年化通胀上升至0.46%。

本周ETH质押环比增长1.23%

本周ETH质押收益率继续创新低至3.34%

本周ETH年化通胀0.46%

三大LSD协议中，从价格表现来看，LDO一周上涨1.1%，RPL下跌1.9%，FXS上涨6.5%；从ETH质押量角度来看，Lido一周下降0.07%，Rocket Pool上涨1.47%，Frax上涨2.01%。上周sFRAX正式上线，目前sFRAX规模3934万，收益率6.85%；当前Rocket Pool存款池余额18031枚ETH，RPL质押率50.51%，有效质押比例90.02%。SSV中质押的ETH增长至11104枚，上周其创始人Alon Muroch被以色列征兵入伍导致SSV价格短时下跌10%，一周收跌13%，另Lido治理论坛讨论新增DVT质押模块，将于10月26日开始投票。

【以太坊L2】

TVL

Layer2 TVL总量为106亿美元。近7日TVL下跌0.92%，Mantle近7日上涨最快，TVL增长43.44%。

OP

以太坊技术开发团队Test in Prod于10月12日正式加入Optimism Collective核心开发团队。作为第三支核心团队，Test in Prod将与OP Labs和Base一起构建OP Stack。

Optimism将在四年内向Test in Prod提供500万枚OP代币，Cliff一年释放30%，剩余按月释放。

ARB

Arbitrum短期激励计划首轮投票结束，参与投票的95个项目中有29个项目入选，包括Camelot、Jones、Dopex、GMX、Galxe、LODESTAR、Socket、Timeswap、RADIANT、Pendle、MUX、Frax、Tally、Rysk、Silo、Stella、Good、Gamma、Umami、Abracadabra、KyberSwap、OpenOcean、Angle、Trader、Dolomite、Premia、Vertex、Perennial和Balancer。

Arbitrum未来将向其中所有符合条件的项目分配最多5000万ARB的激励资金，从而刺激生态活跃度，吸引更多用户及流动性。

Scroll

基于ZK Rollup的以太坊二层网络Scroll主网于10月10日产生创世区块。

Opside

去中心化 ZK-RaaS平台Opside10月10日宣布品牌升级为Lumoz。Lumoz诞生于2022年，于2023年5月上线测试网，为用户提供无需编程的ZK-Rollup，zkEVM等服务。目前支持的zkEVM类型包括Polygon zkEVM和zkSync，Q4预计将支持Scroll、StarkNet等

链上活跃度

【DEX】

Dex combined TVL 10.71 billion,较上周基本减少800mln。Dex 24小时交易量1billion, 7天交易量10.45billion, 较上周减少2.5billion。

Ethereum

BTC L2/Sidechain

Alt L1

Sui各DEX TVL表现亮眼, 和上周宣布的 1.17 亿 SUI 以及额外的 4000 万 SUI 从外部做市商转移到生态系统和社区开发-总量达到 1.57 亿的SUI将用于推动蓬勃发展的 Sui 生态系统有关。

【衍生品】

自8月18日下跌以来，伴随BTC的反弹，加密货币衍生品市场的交易量和持仓量有所恢复，但是仍然低于下跌之前的水平。

下图显示了过去一年合约持仓量和成交量的变化。持仓量在2022年10月份达到近一年最高点，约为330亿美元。FTX事件后，持仓量大幅下跌至184亿美元。2023年上半年，持仓量缓慢恢复，至2023年8月份达到281亿美元。8月18日下跌后，持仓量为220亿左右，此后缓慢增长至240亿。

日均成交额的话，上半年大致维持在500亿美元以上，2月底、3月初多日交易额在1000亿美元以上；8月至9月份则大多数在500亿美元以下，且仅有2天的交易额超过了1000亿美元。

过去两周主要衍生品DEX的交易量分别为69亿美元、54亿美元，交易量依然处于整体较低水平。

从具体代币来说，8月底至今，低市值、高流通合约代币有较好的价格表现。主要原因在于，一是8月18日下跌之后，大多数代币均处于年度甚至本轮熊市的底部价格区间；二是低市值、高流通使得主力资金易于控制盘面，配合合约带来的高流动性，成为主力资金参与的主要标的；三是市场没有叙事热点，合约代币拉升之后容易获得关注以及散户资金的跟随。