SignalPlus波动率专栏(20230919)：加密市场恢复韧性，交易员看好后市行情

美联储会议开幕前夕，美股三大指数基本持平，市场普遍预期此次会议将暂停加息。根据指标分析，美国核心 CPI 低点远高于美联储 2% 的长期目标。同时，受供给侧影响，原油价格连续第三个星期上涨，布伦特原油价格升至约 95 美元/桶价格，突破去年 11 月来的高位，增加了 CPI 指数短期内的上行风险。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

数字货币方面，BTC 价格从接近 27500 的高点短线回落后逐步反弹，且已收复大部分失地并再度站上 27000 关口，整体仍处在上行趋势当中。

Source: Binance TradingView

回看过去一个月的行情，数字货币的价格走势已然逃脱了低波动横盘的泥沼，且受近期价格持续上涨的提振，BTC/ETH 的隐含波动率曲面再度上抬 1% ～ 1.5% vol，中远期 ATM IV 和 RR 均达到过去一个月的高点。

此外，尽管利率互换市场已经几乎 Price-In 了周四 FOMC 不加息的预期，但决策过后鲍威尔的问答环节或将传达重要的指导信息，因此相较其他期限， 21 Sep 23 和 22 Sep 23 的 IV 仍存在 3% ～ 4% 的溢价。从交易方面看，昨日 BTC 22 Sep 也有累积 1614 BTC Notioanl 的 26000-28000 Strangle 成交，推动了波动率定价的上涨。

Source: Deribit （截至 19 Sep 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus, IV 持续上扬

Source: SignalPlus, 远端 IV 已达到近期高点

Source: SignalPlus, 各期限 Skew 均处在高位

除此之外，在昨日的上涨行情中，ETH 九月底既能看到 Wing 上 1750 vs 1900 的 Call Spread 买入（3250 ETH per leg），同时也有几乎等量的成交在 Tail 上的 1900 vs 2300 卖出（3500 per leg），在上行空间有限的情况下省去了部分买入 CSpread 的成本；BTC 上则延续了十月底卖出 Put Spread 建仓，共计 600 BTC per leg 的 23000 vs 26000 PSpread，传达了交易员对 26000 支撑位的信心。

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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