透视Q2财报，大模型成为拉动“腾讯增长”的新引擎

来源:百度百家

作者：孟永辉

原标题：《透视Q2财报，腾讯的“第二条曲线”正在强化》

腾讯业已找到业务增长的「第二条曲线」，并且，这样一条曲线，正在不断地被强化。它不仅为我们描绘着腾讯的新未来，同样正在不断地打开我们对于腾讯的新想象。透过腾讯2023年第二季度财报，我们可以非常明显地看出，腾讯的「第二条曲线」，正在不断地被印证与强化。

财报显示，第二季度，腾讯实现营收1492.08亿元，同比增长11%，净利润（Non-IFRS）375.48亿元，同比增长33%。今年以来，腾讯营收已连续两个季度保持增长；自去年下半年起，腾讯净利增速连续四季领先营收增速，高质量发展战略见成效。

无论是从营收上来看，还是从净利润上来看，腾讯都开始表现出「新」的一面。找到这些「新」动能背后的内在逻辑，并由此描画出驱动腾讯增长的「第二条曲线」，或许才能真正把握腾讯发展的新方向，才能真正理解最近几年腾讯对于高质量发展的新探索。

在我看来，真正能够给腾讯带来增长的关键点在于腾讯对于视频号的深度布局，在于腾讯对于数实融合的不断引向深入，在于对新技术基础设施的不断构建和打造。如果我们将以往腾讯对于这些新业务的布局看成是一场探索的话，那么，现在的腾讯更多地开始借助这些新业务不断地强化自身增长的「第二条曲线」。以此为开端，腾讯将告别曾经的自己，真正开启一场全新的蜕变。

商业化加速，视频号正造就新亮点

如果我们将以往腾讯投身到短视频领域里看出是一种探索的话，那么，现在，腾讯在视频号的表现开始显示出越来越自信的一面。正是基于这样一种自信，我们看到了腾讯在视频号的商业化上的加速，并由此带来了相关业务的增长。

财报显示，得益于视频号、小程序和朋友圈用户使用时长的增长，视频号总用户使用时长同比几乎翻倍，视频号广告收入超30亿元。透过这样一组数据，不难看出，视频号正在成为激活微信生态的新动能。随着用户对于视频号的习惯的逐渐养成，特别是随着视频号方面商业化的不断加速，视频号有望在未来给我们带来更多的想象力，不断地为腾讯造就新的亮点。

因此，如果我们寻找强化腾讯「第二条曲线」的新动能和新角色的话，视频号，无疑是最不可被忽略的那一个。可以说，视频号在经历了早期的种子试验，中期的习惯养成之后，现在业已进入到了商业化试水的新阶段。

有了微信端庞大的用户基础，有了视频号业已不断完善的多维一体的商业化模式，我们有理由相信，视频号将会在未来不断地给我们带来新的想象。当越来越多商家和创作者以视频号为着力点，通过小程序、企业微信、支付等工具包的协同，在微信生态内实现创收，进而反哺了腾讯广告的增长。

可以预见的是，随着视频号的持续发力，它对于腾讯广告等传统业务的反哺与驱动将会被不断地加强和完善。当视频号成为了微信生态的新引擎，我们有理由相信，它将会不断地开启我们对于微信的新想象，不断让微信焕发出新的生机与活力。

贡献度持续，数实融合正成为新引擎

TO B业务，正在成为越来越多互联网玩家们的新蓝海。对于腾讯来讲，同样如此。透过腾讯第二季度的财报，我们同样可以看出，以TO B 业务为主导的数实融合业务的不断发展为腾讯带来的新增长以及它为腾讯的新发展所汇聚起来的强大的引擎。

财报显示，腾讯金融科技和企业服务收入同比增长15%至486.4亿元，是本季业绩收入贡献最大板块。同时，该板块对腾讯营收的贡献持续走高，至今已连续九个季度营收占比超过30%，促进收入结构愈发稳健。

复盘腾讯的TO B业务之所以会获得如此强大的发展，我们可以看出，腾讯不断地寻找数字经济与实体经济融合的方式和方法，不断地挖深数实融合的深井，找到新的金矿，无疑是最不可忽视的一个方面。时至今日，我们看到了腾讯从农田到工厂，助力实体经济体质增效的身影，我们看到了腾讯用数字化的工具不断地满足着用户、产业和社会的需求。

在农业方面，携手北大荒发布营销云平台，让优质农产品从黑土地走向餐桌；

在工业方面，助力宝安构建工业互联网服务体系，启用腾讯云工业互联网总部基地；

在文旅方面，与三星堆博物馆展开智慧博物馆、数字文博、IP融合等合作；

在建筑与不动产方面，发布“建筑连接器”和“客户连接器”，助力行业数字化；

在交通方面，升级交通数字化转型解决方案，通过实时孪生、交通OS打造可计算的数字底座；

在金融方面，服务湖州银行、东北证券、海通证券、鹏华基金等，加速金融行业全面自主可控；

在零售方面，助力沃尔玛、李宁、蒙牛等全域增长……

我们都可以看出，腾讯在数实融合上的行动。对于数实融合这样一个考验企业长期且持久能力的领域来讲，腾讯越是扎根到实体的泥土，便会越多地与实体经济建立起愈发深度的联系，这不仅将会为腾讯带来更多的想象空间，同样将会不断地找到数字经济与实体经济结合的正确的方式和方法。

高研发投入，新技术正在构筑新底座

正如腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾所说的那样，「未来，腾讯将继续推动创新，包括通过生成式人工智能，打磨自研的专有基础模型。」事实上，如果回归腾讯最近几年的发展，我们可以非常明显地看出，其对于研发长期且持续的高投入，而正是对于新技术的不断投入，正在不断地构筑其腾讯的新底座，不断地让腾讯的增长更具持久力。

财报显示，二季度腾讯研发开支160.1亿元，自2018年至今累计投入达到2368亿元。持续高研发投入促进了成果转化，带动专利创新曲线持续上扬。截至6月，腾讯在全球主要国家和地区专利申请公开总数超过6.6万件，专利授权数超过3.3万件，主要集中在人工智能、云技术、大出行、即时通讯等前沿领域。

今年6月，腾讯推出模型即服务（MaaS）解决方案，基于腾讯云自研的高性能计算集群、AI原生向量数据库、高性能网络等，帮助企业以更高效率和更低成本开发定制大模型。其中，腾讯云新一代HCC高性能计算集群，采用最新一代腾讯云星星海自研服务器，整体算力性能提升3倍。AI原生向量数据库，最高支持业界领先的10亿级向量检索规模，能够将开发者接入AI效率提升10倍。腾讯云高性能网络星脉，搭载新一代HCC高性能计算集群，万亿参数大模型训练时间已加速至4天。

同样地，正是得益于腾讯长期以来的高研发投入，我们看到了大模型持续落地，MaaS朋友圈持续扩容。

截止目前，腾讯云MaaS上架Llama2等20+主流模型，支持企业、开发者一键调用，低代码操作，成为首批支持开源模型的国产厂商。依托大模型精调工具链TI平台，提供50+大模型行业解决方案，让企业用专有数据训练生成专属大模型，高效打造智能应用。

大模型基础设施“铁三角”，支持MiniMax运行千卡级大模型任务，减少20%用云成本。HCC高性能计算集群将性能提升3倍，自研星脉网络提升10倍大模型通信性能，AI原生向量数据库支持10亿级检索规模。

可见，腾讯除了主动拥抱生成式人工智能之外，还投身到大模型相关标准的制定过程当中。这一季度，腾讯联合信通院牵头「国内首个金融行业大模型标准」制订，助力大模型应用跑得更稳、更快！可见，腾讯更关注的是有关大模型的更加基础，更加本质的方面，旨在与更多的伙伴们一起在数字革命的新基点上协同共生，一起进步。

由此，我们不妨可以畅想一下，未来的腾讯，将会和其他的玩家们一起成为构建大模型基础设施和生态体系的重要力量，不断地为大模型的良性发展注入新的活力。

无论是对于腾讯来讲，还是对于其他的有志于做大模型的企业来讲，腾讯在研发上的持续投入都将不断地提供源源不断的动能。可见，高研发投入，正不断地构筑其腾讯新的底座，这样一个全新的底座，不仅将会描画出腾讯的新未来，同样将会奠定腾讯在新的发展周期里的角色和地位。

结语

在经历了前段时期的摸索和实践之后，腾讯业已为自身的发展找到「第二条曲线」。透过腾讯2023年第二季度的财报，我们可以非常明显地看出，腾讯正在将这样一条曲线不断地强化和厘清。如果对这样一条曲线进行总结的话，以视频号为代表的新亮点业务的发力，以数实融合为代表的TO B 业务的贡献度的持续增加以及以新技术为代表的新基座的不断完善，无疑是最值得我们去关注的重要方面。

有了视频号商业化的持续释放，有了TO B业务的持续贡献，有了新技术的持续投入，腾讯有望找到驱动未来增长的「三驾马车」。以此为开端，一个全新的腾讯，正款款而来，它为我们带来的想象空间，或许要比以往更大，更炫丽。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，行业研究专家，知名KOL。长期专注行业研究，提供深度思考与行业观察信息。