SignalPlus波动率专栏(20230816)：交易员中长线布局ETH

昨日晚间（15 Aug 08: 30 pm UTC+ 8）美国 7 月零售销售数据公布，环比增长 0.7% ，超出市场 0.4% 的预期，为 2023 年 1 月以来最大增幅，实现连续四个月增长，并再次验证了美国经济的韧性。被称为美联储“新鹰王”的明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在会议上说到，“现在通胀正在下降，我们已经取得了一些不错的进展，但还是太高了。我希望看到令人信服的证据，表明通胀正在稳步回落至 2% ，然后我们可以给它一些时间。不需要明天就达到这个目标，可以让它随着时间的推移逐渐实现。” 作为今年 FOMC 的票委，他认为美联储离降息还有很长的一段路要走，如果通胀继续下降，明年可能会降息，但那“只是为了将货币政策保持在一个稳定的点上，而不是继续收紧。”

Source: SignalPlus

数字货币方面，资产管理 Jacobi 宣布，旗下新推出的 Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF 于 Aug 15 正式上市，标志着欧洲抢在美国之前迎来了首支比特币现货 ETF。这则消息或许解释了昨日晚间 BTC/ETH IV 的上扬，以及 BTC 上大量看涨期权的买入。然而这波市场情绪并未维持下去，大约在 15 Aug 11: 00 pm UTC+ 8 的时候两边 IV 都开始出现下跌，抹平了当天所有涨幅；与此同时 BTC 的 Skew 也出现明显回落，前一日由冲动消费（买 Call）推上去的曲面被市场无情打压。

关注到 BTC 今日交易主要集中在短期的八月份，昨日高涨的 IV 和前端更高的 Skew 给交易员提供了丰厚的 Vol Premium，使得大宗平台上出现大量做空波动率和做空日历价差策略，如 325.5 组卖出 18 AUG 23 29500 Straddle， 512.5 组卖 18 AUG 23-29500-C 买 25 AUG 23-30000-C。单单 18 Aug 23-29500-C 这个产品上就有超过 1 K 张卖出，日内 OI 增长接近 600 BTC。

与 BTC 不同，昨日交易员在 ETH 上布局了更多中长线策略，如 29 DEC 23 Buy 2000/2100 vs Short 2400 的组合看涨价差，以及买入 27 OCT 23 1600/2100 Risky 策略。

Source: Deribit （截至 14 Aug 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus，短期 IV 日内先涨后跌

Source: SignalPlus， BTC RR 回落

Source: Laevitas， ETH 交易向远期转移

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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