SignalPlus波动率专栏(2023.07.04):投资者开始中长线布局
昨日 ETH 并未完成万众瞩目的 2000 关口突破,上涨到 1980 以后再无前进的动力,缓慢跌回至 1950 附近,期权市场也做出了明显失望的表态,短暂翘起的前端波动率崩塌,周期权 ATM IV 下跌 4.34% 到 40.76% ,日期权则仅展现出 30% 左右的隐含波动率估值。BTC 则一改几日前的平静,在昨日夜里实现了一小波上涨(+ 2% ),最高达到 31400 ,现在价格虽有所回落,但仍稳定在 31000 附近。
市场的整体交易量分布呈现出向中长期的转移,投资者更多的开始关注长线的投资策略,BTC/ETH 波动率曲面整体呈现相似的变陡趋势,前端 IV 下降,中远期 IV 上涨。
Source: Deribit
Source: SignalPlus
Source: Laevitas
大宗交易的 Flow 也一致地应证了这部分变化。过去 24 小时两币种最多成交的策略交易都是用于做空波动率的 Short Strangle,共有 1733 组当周的 ETH 7 JU L 2 3-1900-2050 卖出,显著压低了前端 IV。月底还有 900 组 ETH-28 JU L 2 3-1800-2200 , 150 组 BTC-28 JU L 2 3-29000-34000 成交。
除了 Short Strangle 以外,Bull Call Spread 和 Bear Diagonal Calls Spread 也是今天大宗交易的主要组成部分。Call Spread 大多集中在远期,Diagonal Calls Spread 也都是卖出短期 Call,买入远期 Call,反应了市场对短期价格突破的预期降低,但仍旧对下半年数字货币的上涨抱有期待。
Source: Deribit Block Trade
Source: Deribit Block Trade
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