Ethena平台占全球以太坊永续期货未平仓头寸的5%
来源: 星球日报2024-02-24
Odaily星球日报讯 USDe 背后协议 Ethena 上的头寸目前占全球以太坊永续期货未平仓头寸的 5% 以上。USDe 是一种与美元价值挂钩的代币,可提供高收益。虽然它被描述为稳定币,但该团队避免使用这个术语,而是解释为“合成美元”。 The Block 研究副总裁 George Calle 强调,Ethena 的 USDe 本质上是加密市场中现金买卖套利的代币化形式。因此,它通过做空以太坊期货和质押以太坊来产生收益。 根据 CoinGecko 的数据,该项目宣传的高达 27% 的年化收益率迄今为止已吸引用户铸造约 4.2 亿美元的 USDe 代币。 Ethena 这种不断增长的市场份额引起了人们的担忧,认为随着市场份额的增加,该协议的收益率可能会大幅下降。然而,Ethena 创始人 Guy Young(化名 Leptokurtic)表示,他对目前的情况并不担心,但该协议在更高的市场份额下可能会面临困难。 Young 表示,如果 USDe 的收益率显著下降,自我修正机制就会发挥作用。他解释说,这种情况下,市场参与者将选择退出质押其 USDe。如果他们这样做,这将使资金费率回到一个新的平衡状态。 他补充说,更令人担忧的情况是,如果该协议占据以太坊永续期货未平仓头寸的约 30%到 40%,“届时像 Ethena 这样的产品开始面临更严重的容量限制问题。” Calle 指出,Ethena 的设计可能会对资金费率产生下行压力,但这并不会引发偿付能力或系统风险方面的问题。相反,这引发了一个问题,即在收益缩水到对代币持有者不具吸引力的水平之前,该协议可以吸收多少资金。(The Block) 此前消息,去中心化稳定币项目 Ethena Labs 宣布开设新的 USDe 存款池,最初上限为 5000 万美元,之后提高至 1 亿美元,并再次迅速达到存款上限。
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